很榮幸受邀參加由興業證券舉辦的量化研究研討會，我代表磐安資產管理公司多資產投資部，與各位分享關于商品在風險均衡策略中的實踐與思考。風險均衡是一種跨資產配置方法，核心在于通過分配風險而非資金，來實現投資組合的穩定增長。商品因其與傳統股票、債券的低相關性，成為風險均衡框架中不可或缺的部分，能有效分散風險并提升組合的尾部風險管理能力。在實踐中，我們采用波動率和協方差矩陣優化權重，黃金、原油、工業金屬等均可提供波動分攤來源。后續需注意流動性、成本與極端事件應對，確保實戰穩健性。提升投顧價值應錨定量化錨區，以統計戰勝概率博弈。